最新的財報顯示，2016年，京東全年凈收入為2602億元人民幣，同比增長44%，全年非美國通用會計準則下（Non-GAAP）凈利潤達到10億元人民幣。而2015財年，京東的虧損則是9億元。
此前，京東年年虧損，還能活得滋潤，其實一句話就能解釋：“大而不倒”。京東能一直“大而不倒”，分三個階段：1、燒風險投資的錢；2、上市燒股市投資者的錢；3、成就超級規模，玩轉“現金流”的生意。
燒風險投資的錢
從京東非典時期的初創一直到上市之前，全部靠風險投資支撐。風險投資的主要目的，就是巨額資金換京東的成長速度，對京東的考核就是銷售額，當時，是有對賭的，如果京東成長不夠，京東就會更換主人。因此，東哥拼命燒錢補貼，強力做大規模，用價格戰把競爭對手逼死，規模越做越大，虧損越來越多。
從某種角度而言，京東是幸運的。因為當時各家都是燒錢換規模的做法，但只有東哥在“跑銷量”上做到了極致，每年數倍的增長，后來僅次于巨無霸淘寶，因此，即便每年巨額虧損，還是獲得了諸多風險投資的親睞，紛紛幫它“補血續命”，于是終于將其推向上市。
但至少在2008年那次，京東資金鏈險些斷掉，幾近崩潰邊緣，東哥也曾急得像熱鍋上的螞蟻，額前白發正是因此才有，好在最后都找到新的投資續命，轉危為安。
上市燒股市投資者的錢
到了2014年，京東終于熬到上市，東哥在紐約納斯達克敲鐘，京東開始燒美國股民的錢了。這時，國內電商仍在快速發展，人口紅利仍在，于是，東哥決定繼續燒錢換市場，當然，結果也不錯，雖然已經沒有100%以上的增長，京東的銷售增長率依然在業內無人能及，美國投資人源源不斷輸血京東，也放任其持續、大額的賬面虧損。
但是到了2015年中，狀況有所轉變。一方面京東對標的，10多年不盈利的美國亞馬遜開始走向盈利；另一方面，國內電商的人口紅利開始消失，京東的增長率難以保持過去的神話，華爾街敲骨吸髓的投資人面前，必須要有新的故事支撐，于是，京東轉而從銷售規模的增長轉向縮小虧損規模，尋求凈利潤上的增長。
此時，京東交易規模已經達到數千億元，足夠大，也有足夠的資本開始玩轉“現金流”的生意。
玩轉“現金流”的生意
仔細觀察蘇寧、國美們就能明白，它們賣貨毛利極低，基本上很少掙錢，為啥還能越做越強，還是因為規模已經足夠大，對供應商有話語權，可以無償占據“銷售資金”，玩轉現金流的生意，這也是所有大型零售的終極秘密。
比如，A企業一年營收1000億，對上游供應商的帳期是3個月，那么它手中就會掌握住250億的資金，表面上看，這250億不歸屬A，但A卻通過循環的“賣新貨還舊賬”，牢牢占據這250億，足以建立自己的“資金池”，就可以像銀行那樣，用別人的錢，做自己的事。A可以用這250億，做各類投資，短期、長期結合，這就是所謂的“帳期金融”。
像京東，就可以照葫蘆畫瓢，執掌它對上游供應商的應付賬款，投資獲利，用在給用戶的“京東白條”，收個手續費，也可以再貸款給上游的供貨商，做個“京東貸”，收個利息，這是玩轉互聯網金融，增加收入來源，同樣，京東還可以利用這些資金，合法地投資證券、地產等等，既能優化財務報表，又可以博取利潤，減少虧損。
按照去年年報，京東的應付賬款付款期仍超過50天，年銷售數千億元，它能占據的資金大小可想而知，能做出的獲利也是不言而喻。聽說，今年京東的年報會達成年度盈利，虧損對東哥而言，也不是個事兒了。
互聯網時代，企業還怕虧損？絕不！關鍵就看，有沒有人愿意為你的虧損買單，你能不能虧的有技術、一路急速變大，由此保持大而不倒，并最終靠“金融”的能力，找到自己的彼岸。
